不靠销量靠溢价！赛力斯净利润暴增80%

2025年上半年，在众多新能源车企深陷“增收不增利”的困境时，赛力斯却走出了一条“反向曲线”。在营收微降的情况下，赛力斯净利润实现大幅增长，盈利水平创同期新高。

赛力斯成立于1986年，其原本是一家零部件和摩托车企业。2003年，赛力斯与东风汽车集团有限公司合资进入汽车制造领域。2016年，赛力斯启动新能源汽车转型，但并不成功。直至2021年，赛力斯与华为终端有限公司达成合作推出问界品牌，才逐渐扭转局面。2024年赛力斯实现扭亏为盈，2025年盈利能力又再度进阶。

财报显示，赛力斯2025年上半年实现营收624.02亿元，同比下降4.06%；归属于上市公司股东的净利润高达29.41亿元，同比暴增81.03%；扣非净利润同比增长72.14%至24.74亿元。

今年上半年，赛力斯累计销售汽车19.86万辆，同比下降15.77%；其中新能源汽车销量为17.21万辆，同比下降14.35%。

在营收与销量双降的情况下，赛力斯净利润却逆势大增。这背后主要得益于问界系列高端车型的爆发式增长与产品结构的优化。

2025年上半年，问界全系车型累计交付超14.7万辆，其中6月单月交付超4.4万辆，刷新问界月度交付量纪录。具体来看：问界M9上半年交付超6.2万辆，稳居50万元级豪华车市场销冠；4月份上市的问界M8交付超3.5万辆，成为40万元级销量冠军。两款高端车型推动问界品牌单车成交均价突破40万元，远超行业主流新能源车型水平。

高溢价车型占比提升直接推动综合毛利率从24.06%跃升至28.93%，单车利润空间显著扩大。以问界M9为例，其毛利率预计超35%，直接贡献净利润超15亿元。

当多数车企陷入“以价换量-亏损扩大”的恶性循环时，赛力斯借力华为渠道与技术赋能，以魔方平台实现高端车型的快速迭代与成本管控，形成“技术投入-溢价能力-盈利增长”的稀缺闭环。

不过值得注意的是，目前赛力斯在20-30万元主流价格区间的产品布局相对薄弱，这一区间是国内新能源汽车最大的增量市场，而赛力斯在此区间缺乏爆款车型，导致整体规模有待突破。这对企业来说既是挑战又是机遇，未来通过持续优化产品结构，赛力斯有望实现规模突破，进入更具韧性的成长阶段。