溜溜果园冲刺港股IPO，“梅”产品能否乘上时代之舟？

据悉，溜溜果园集团已向港交所主板递交上市申请书，即将开启集团资本化新阶段。据港交所披露，溜溜果园集团此番冲刺港股IPO由中信证券、国元国际控股担任联席保荐人。

招股书显示，2022年至2024年，溜溜果园总收入分别为11.74亿元、13.22亿元和16.16亿元，净利润分别为0.68亿元、0.99亿元和1.48亿元，处于持续增长的状态。

依据弗若斯特沙利文的资料，2022年至2024年，溜溜果园集团在中国果类零食行业的零售额位居榜首，市场占有率达4.9%；同时，在中国天然果冻行业（以零售额为基准）亦居首位，市场占有率高达45.7%。目前，该集团已确立为中国果类零食行业的领导地位。

作为梅类零食产品领军品牌，溜溜果园集团致力于开发“梅+”产品，打造多元化梅产品矩阵，主要产品包括溜溜梅、天然梅冻、西梅纤生及其他青梅制品（青梅酱、酸梅汤等）。

根据招股书所示，2022年至2024年溜溜果园集团收入中梅干零食的占比分别为68.9%、63.4%、60.3%；梅冻的占比分别为19.6%、23.5%、25.4%；西梅产品的占比分别为10.4%、11.8%、13.8%。在产品收入中，梅干零食连续三年保持领先地位，然而，其收入呈现逐年下降的趋势；与此同时，梅冻与西梅产品的收入虽逐年增长，但其规模仍相对较小。

虽然溜溜果园集团已经依靠“梅+”系列产品在市场处于强势地位，但产品单一并非长久之计。同品类其他品牌现已逐步发力抢占梅类市场，例如，百草味的天猫旗舰店中西梅干销量达到20万以上。以陈皮品类起家的佳宝，其旗舰店售出的干话梅、梅子蜜饯等产品销量均已过万。这些零食品牌皆已跨界生产梅类产品，严重挤压溜溜果园集团的市场占有率。

除此之外，近年来受原材料价格上升、运输成本上涨等因素影响导致核心品类毛利率下滑，同样让溜溜果园集团在业绩增长方面面临严峻挑战。

据业内人士分析，青梅作为一个小众、细分的品类，消费者对它刚需度不高，溜溜果园品类单一、产品单一、整体的抗风险能力较弱。同时上游供应链不稳定、不可控，这对品牌未来发展也有非常大的影响。

当前溜溜果园集团自身也清楚认识到产品单一、市场可替代性、渠道依赖等问题，于是在2025春季爆品发布会中推出相应的解决办法。首先，丰富品类，现已打造天然梅精软糖“打梅打”，势如破竹进入软糖市场；其次，开发新产品，首创“上海黄桃QQ梅”、“台湾凤梨啵啵梅”等口味产品；最后，针对线上线下不同渠道，调整产品规格、包装设计，推出定制款产品。

根据招股书所披露的信息，溜溜果园集团此次冲击港股IPO募集的资金将主要用于优化生产能力和供应链管理、市场拓展以及提升品牌知名度等方面。如果一切顺利，溜溜果园集团将会借助资本力量实现产品和供应链升级，完成构建数字化营销体系，在竞争白热化的梅类零食赛道中稳固自身优势，加速其资本全球化的战略布局。