金龙鱼入股鲁花，食用油市场再掀波澜

企查查APP显示，近日山东鲁花集团有限公司（下称“鲁花集团”）发生工商变更，新增金龙鱼、香港嘉银（莱阳）有限公司为股东；公司注册资本由8亿元增至约10.91亿元，同时新增吕昭龙为董事。

此前9月，金龙鱼曾发布公告称，公司及关联方香港嘉银拟将所持有的部分公司股权分别作价22.90亿元、32.79亿元，对鲁花集团进行增资。

公告显示，金龙鱼将持有的襄阳鲁花浓香花生油有限公司33%股权、常熟鲁花食用油有限公司33%股权、周口鲁花浓香花生油有限公司49%股权和莱阳鲁花丰益塑业有限公司50%股权，合计作价22.90亿元向鲁花集团出资，以获得鲁花集团新增注册资本约1.19亿元。

香港嘉银将持有的莱阳鲁花浓香花生油有限公司49%股权和山东鲁花浓香花生油有限公司49%股权，合计作价32.79亿元向鲁花集团出资，以获得鲁花集团新增注册资本1.71亿元。

交易完成后，金龙鱼持有鲁花集团10.95%股权，为鲁花集团第六大股东；香港嘉银持有鲁花集团15.69%股权，位列鲁花集团第三大股东。

我国食用油行业集中度很高，金龙鱼、中粮集团、山东鲁花、上海良友和长寿花这五家企业在食用油市场中的规模占比分别为39.0%、15.3%、6.7%、3.1%和2.6%，位居行业前五。行业前三大企业（CR3）的市场份额达到61%。如今金龙鱼和鲁花集团两大巨头强强合作，或将重塑食用油市场格局。

因为没有上市，鲁花集团的经营状况一直不为外界所知。通过此次合作，鲁花集团强大的“钞”能力得以展现。鲁花集团2023年实现营收186.29亿元，同比增长显著，实现净利润27.46亿元。金龙鱼2023年实现营业收入2515.24亿元，净利润为27.85亿元。鲁花集团营收不到金龙鱼十分之一，净利润却和其持平，盈利能力堪称强悍。

官网信息显示，鲁花集团成立于1983年，是中国高端食用油的引领者、中国花生油第一品牌，集团拥有47个生产基地，横跨食用油、调味品、米面等多个行业，食用油年生产能力150万吨，调味品年生产能力30万吨，米面年加工能力50万吨。鲁花集团在全国设立近300家销售分公司，形成了覆盖全国的市场营销网络。

此次金龙鱼再次深化与鲁花集团的合作，或与公司当前业绩失速有一定关联。近年来，随着原料价格波动、粮油市场竞争加剧，金龙鱼不断遭受冲击。财报显示，2021年至2023年，金龙鱼的归母净利润连续三年下滑，直至今年上半年，其利润下降趋势才止住。

为谋求突破，长期以“量大利薄”开疆拓土的金龙鱼，开始尝试进军高端油市场。而鲁花集团作为高端食用油的领军者，自然成为理想的合作标的。

双方在生产、供应链及销售渠道等方面存在诸多互补空间，通过资源整合有望突破瓶颈实现跨越式发展。