霸王茶姬启动美国IPO，进击现制茶饮“美股第一股”

虽然美国关税政策引发股市大幅波动，但连锁茶饮品牌霸王茶姬仍寻求美国上市。近日，中国新茶饮品牌霸王茶姬（茶姬控股有限公司）正式向美国证券交易委员会递交IPO招股书，计划以股票代码“CHA”登陆纳斯达克。

此次IPO由花旗银行、摩根士丹利、中金公司等联合承销，根据最新更新的招股文件，霸王茶姬拟共发行1468.3991万份A类普通股的美国存托凭证（ADS），预计发行价格将在每ADS 26.0美元至28.0美元之间。据此计算，霸王茶姬此次上市总募资金额预计为3.8亿美元至4.1亿美元。

若成功上市，霸王茶姬将刷新新茶饮行业资本化进程，成为首家在美股上市的中国现制茶饮企业。

业绩高增长撑起IPO

霸王茶姬是一家创立于中国云南的现制茶饮企业。招股书显示，2024年全年，霸王茶姬GMV（商品交易额）为295亿元，较上年增加173%；2024年实现营收124.05亿元，同比增长167.4%；净利润25.15亿元，净利率高达20.3%，远超蜜雪冰城（18.7%）、古茗（17.4%）等同业水平。

数据显示，2022-2024年霸王茶姬年营收复合增长率达402.3%，展现出现象级扩张态势；中国门店单店月均GMV达51.2万元，单店月均销量达25000杯。截至2024年第四季度，霸王茶姬全球门店数达到6440家，较上年增加83%。

从产品策略来看，霸王茶姬坚持“原叶鲜奶茶”为主打产品类型，占比超90%。核心单品“伯牙绝弦”累计销量突破6亿杯，复购率超35%。但也有分析称，过于依赖单一单品对品牌保持持续盈利能力造成威胁。 

全球化战略加速

作为中国茶饮出海的标杆企业，霸王茶姬海外布局已初具规模。截至2024年底，霸王茶姬海外门店达156家，覆盖马来西亚、新加坡、泰国，单店日均销量达1300杯，市占率超25%。2025年计划在洛杉矶、印尼开设新店，目标服务100个国家，构建“中国茶文化输出”生态。

霸王茶姬的上市进程标志着中国现制茶饮行业从规模竞争转向资本竞逐。相较于蜜雪冰城、古茗等品牌聚焦下沉市场，霸王茶姬以中高端定位、文化赋能和全球化布局形成差异化路径。若成功上市，其资本运作经验或为沪上阿姨等排队IPO的品牌提供参照。  

截至发稿，霸王茶姬暂未公布具体挂牌时间。市场将密切关注其定价区间最终落地情况及国际投资者对中式茶饮商业模式的认可度。