毛利率60%跑赢苹果！宇树科技104天闪电通关科创板

7月6日，上交所官网显示，宇树科技科创板IPO审核状态于7月2日变更为“注册生效”。从受理到完成注册仅用时104天，宇树科技创下科创板“预先审阅”机制落地以来的最快审核纪录。

104天并非政策捷径，而是对硬核成色的极速认证。当前具身智能企业普遍处于亏损状态。宇树科技是整条赛道里，唯一靠自身业务规模化盈利的。招股书显示，2023年至2025年，宇树科技分别实现营业收入1.59亿元、3.93亿元和16.99亿元，复合增长率达226.78%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润则由2023年的-1801.91万元增长至2025年的5.91亿元。在高投入的硬科技赛道，宇树科技跑出了罕见的盈利曲线。

全栈自研的技术壁垒，是极速过会的核心根基。不同于行业多数企业外购核心部件、组装代工的模式，宇树科技深耕人形机器人赛道近十年，实现了从底层硬件到上层算法的全链条自研自产，核心零部件自研率超过90%。从机器人专用电机、减速器等关键硬件，到运动控制算法、具身智能大模型等核心软件，企业彻底打破海外技术垄断，构建起完整、可控、自主的技术体系，从根源上规避了“卡脖子”风险。

高企且持续攀升的毛利率，印证了自研模式的商业优越性。自研体系不仅筑牢技术壁垒，更带来显著的成本优势，推动公司盈利水平持续领跑行业。数据显示，宇树科技整体毛利率从2023年44.22%稳步攀升至2025年的60.27%。其中人形机器人产品线表现尤为亮眼，即便2025年量产规模大幅扩张、产品快速普及，毛利率仍维持62.9%的高水平，远超行业平均，充分彰显了自研量产模式的核心竞争力与盈利韧性。

量产交付能力领跑全球，是其商业化落地最硬核的佐证‌。区别于多数停留在样机测试、小批量试用阶段的同行，宇树科技早已实现标准化、规模化量产。2025年，宇树科技人形机器人出货量已超5500台（纯人形，不含轮式双臂机器人），出货量全球第一。这组数字全面夯实了宇树的龙头地位。

随着注册生效落地，宇树科技即将冲刺A股“人形机器人第一股”。这不仅是企业自身发展的里程碑，更将为整个具身智能赛道注入资本动能，推动行业从技术验证期全面迈入规模化落地的全新阶段。

一场关于人形机器人的产业浪潮，正由此加速奔涌。